8月12日，貴人鳥換了東家，東北糧食大（dà）亨李誌華取代林思萍成為新任董事長。林思萍也收到了限製消費令，貴人鳥新（xīn）增（zēng）4條執行人信息，累計被執行總金額超2.27億元。

有分析認為，貴人鳥的衰落跟李寧（níng）早期的（de）道路有些相（xiàng）似，幸運的是李寧還“活著”，而貴人鳥卻換了姓。如今再回看貴人鳥的（de）發展，足以讓人唏噓。

2001年，在林天福準備創立（lì）自（zì）主品牌（pái）的的前夕，不僅在營銷上“大（dà）刀闊斧”、並且在（zài）多元化的投資（zī）上也（yě）毫不吝嗇（sè）。同時，緊鑼密鼓的開店。2009年-2012年（nián），貴人鳥的門店數量從不到2000家，激增至5000多家。但那個時候（hòu），運（yùn）動（dòng）鞋服的整體存銷比達到了50%-60%，遠遠高出了服裝行業的可控範圍10%-20%，庫（kù）存風險開（kāi）始暴（bào）露。

盲目收購也成了貴人鳥的痛點之（zhī）一（yī）。據（jù）了（le）解（jiě），自2015年（nián）-2018年，貴人鳥投（tóu）資與收（shōu）購了12家（jiā）公司，涉（shè）足體（tǐ）育相關（guān）的社（shè）區、遊戲、經紀、保險，還有（yǒu）一些小眾運動（dòng）品牌，耗費累計金（jīn）額超過了30億元。同（tóng）時，貴人鳥2015年-2019年的（de）資產（chǎn）負債（zhài）比也逐漸上升，從50.6%一直（zhí）上升到87.2%。

行（háng）業普遍認為該比值超過70%就會讓公司陷入（rù）財（cái）務危機（jī）。並且，貴人鳥的流動比率與利息保障倍數（shù）逐年下滑，2016年-2019年，流動比率一直低於2，流動資產變現能力弱化。而利息保障倍數逐年下降至-5.75，顯（xiǎn）示貴人鳥的獲利能（néng）力明（míng）顯下滑。

逐漸的貴人鳥在鞋服主戰場失去話語權。根據財報顯示，2016年-2019年期間，主品牌貴人鳥業績呈滑坡趨勢，其（qí）中2018年營收同比下滑（huá）比例最大，為-39.03%。然而，貴人鳥的銷售模式依舊過分依賴經銷商。在貴人鳥的營銷體係中，經銷商的批發收（shōu）入平均占總收入的70%以上。為穩住渠道基本盤，多年來（lái）貴人鳥投下重金扶持經銷商，消耗著資金流。

進入移動互聯（lián）網時代，電商對線下門店的影響（xiǎng）尤（yóu）為明（míng）顯，貴人鳥一直以線下銷售為主，其可能是（shì）體育品牌（pái）中受電商衝擊最大的品牌之（zhī）一。為改善（shàn）這一狀況，貴人鳥曾在2017年出資入股線上平台名鞋庫，代理（lǐ）銷售耐克、阿迪達斯、李寧等品牌。雖然帶（dài）來部分線上收入（rù），但名鞋庫這點貢獻如同杯水車薪，難以（yǐ）帶來實質性的效果。

多元（yuán）化戰略失敗，主營業造血困難，貴人鳥陷入了巨大（dà）的資金危機。為了化解收（shōu）購（gòu）大計帶來的（de）資金危機，貴人鳥一方麵拋售（shòu）旗下公司股（gǔ）權，另一方（fāng）麵悄（qiāo）然加（jiā）緊融資步驟（zhòu），而股權質押（yā）借貸成了（le）融資重要途徑之一。

2017年1月至2018年6月，貴人鳥曾先後5次（cì）將流通股（gǔ）質押予4家信托公司。高（gāo）達兩萬股質押予平安信托、渤海（hǎi）信（xìn）托、中原信托、浙（zhè）金信托。此舉相當於飲鴆止渴，股權質押活（huó）動本就會造成投資（zī）者投資意願降低，直接導致股價大幅下滑，進而給出資人（rén）造成股票平（píng）倉風險、控製權轉移風險和期限結構風險等負（fù）麵影響（xiǎng），頻繁進行股權質押，無疑（yí）讓公司不良處境（jìng）雪上（shàng）加霜。

2019年（nián）情（qíng）形加劇，營收（shōu）11.69億，同比下（xià）滑49.2%；淨利潤-1.66億，同比轉虧下滑1134.18%。當（dāng）時（shí）貴人鳥稱，公司無法尋求到新的資本市場融資渠道，部分金融機構對公司繼續壓（yā）貸或增加授信條件，公司已將土地房屋和重要（yào）子公（gōng）司股權資產（chǎn）均對外（wài）抵（dǐ）質押（yā）。非核心主業資（zī）產的處置變現工作不達預期。自此，貴人（rén）鳥與訴訟、資產凍結、債務、抵押形（xíng）影（yǐng）不離（lí）。直到林天福限製消費，被迫把董事長的位置傳給（gěi）兒子林思（sī）萍。

然而，林思萍（píng）也（yě）沒能（néng）“救活”貴人鳥，短暫的“扭虧為盈”後仍要麵對現實。7月（yuè）25日，貴人鳥集團持有的公司7700萬股票被司法（fǎ）拍賣。貴人鳥集團持有公司的股權比例從21.31%下降至16.41%。原本第二大股東泰富金穀被動成為第（dì）一大股東。

據悉，泰富金穀是齊齊哈爾市政府確定的六家重點打造的農業上市企（qǐ）業之一。2021年（nián），貴人鳥以自有資金成立了上海（hǎi）米（mǐ）程萊貿易有限公司，憑借糧食批發貿易業務四個（gè）月營收2.46億元，淨利潤1066.94萬元。

林天福在（zài）營銷、收購、投資等方麵盡顯豪邁性情，與很多擅長營銷的老板一樣喜歡豪（háo）擲千金。但在長久經（jīng）營（yíng）上，他們也（yě）都缺乏耐心，崇尚家族管（guǎn）理。但這次貴人鳥飛（fēi）到黑土地，能否改變家雀兒的命運？擺在新任董事長麵（miàn）前的，是學習李（lǐ）寧（níng）重振雄（xióng）風（fēng），還是另有所圖就不（bú）得而知。隻是貴人鳥不再姓林了。